Investire con Intelligenza

Il 31 marzo 1999 la rivista finanziaria Barron’s titolava: “L’idea che l’amministratore delegato di Amazon Jeff Bezos sia il pioniere di un nuovo mercato è ridicola”. Quel giorno l’azione Amazon quotava 86 dollari . Nei 18 mesi successivi il titolo crollò del 94% per scendere sotto i 6 dollari dopo l’11 settembre 2001. Nel breve periodo Barron’s ebbe ragione, ma, come sappiamo, sul lungo periodo sono stati Amazon e Jeff Bezos ad averla vinta. Oggi per comprare un’azione Amazon ci vogliono oltre 3.400 dollari . Le azioni dell’ormai famigerata ZOOM dai massimi raggiunti un anno fa hanno perso quasi il 50% del loro valore. Da quando la società si è quotata in borsa nella primavera del 2019 il titolo ha guadagnato oltre il 300%. Tutta questione di prospettive. Due investitori possono avere opinioni completamente diverse su uno specifico titolo o sul mercato ed entrambi possono avere ragione (o entrambi possono sbagliarsi). Tutto dipende dall'orizzonte temporale. Lo s

Non cercare l’ago nel pagliaio, compra l’intero pagliaio! I fondi comuni che riescono a mantenere la promessa sulla quale si basano, ovvero offrire un’extra rendimento rispetto a quello offerto dal mercato sono una sparuta minoranza; su orizzonti di tempo lunghi sono una vera rarità . Se la percentuale di quelli che riescono nell’impresa in un singolo anno può raggiungere il 50%, più si allunga il periodo di osservazione e più bassa è questa probabilità. Nel decennio conclusosi a dicembre 2020, la percentuale di gestori attivi che sono sopravvissuti e hanno sovraperformato nei principali segmenti di mercato, come l’azionario globale e l’azionario europeo, è stata rispettivamente del 5,7% e del 9,6% ( Morningstar’s European Active/Passive Barometer Year-end 2020 ). Sul mercato americano, per cui sono disponibili studi con un orizzonte temporale maggiore, gli strumenti a gestione attiva che investono in aziende a grande capitalizzazione del mercato a stelle e strisce che negli ultimi 20