Investire con Intelligenza

E' un ottimo momento per fare il tagliando ai propri investimenti . "più di un radicale stravolgimento dei pesi delle asset class in portafoglio, sarà necessaria un’attenta verifica dei singoli componenti. In un contesto recessivo di un paio di trimestri si può legittimamente decidere di non vendere e di aspettare la ripresa, che potrà essere forte ... È il momento della qualità , quindi." DIFENDERSI. L'importanza della qualità Dalla rubrica "Il Rosso e il Nero" a cura di Alessandro Fugnoli, strategist di Kairos SGR. Ecco alcune domande che sarebbe corretto porsi in quest'ottica: - è cambiato qualcosa nella mia situazione economico/finanziaria? - è cambiato il mio orizzonte temporale? - ho liquidità sufficiente per far fronte alle spese famigliari immediate? - il mio portafoglio d'investimenti è ben diversificato? - è composto da strumenti di qualità e con costi commisurati a tale qualità? - i rischi assunti con i miei investimenti sono adeguatament

Per mettere un pò in prospettiva quel che sta accadendo. I dati relativi ai decessi provocati da Covid-19 non sono aggiornati. Ad oggi si aggirano intorno ai 24.000 in tutto il mondo. Il paese più colpito è l'Italia con oltre 8.000 decessi.

In molti si chiedono: questa crisi è diversa da quella del 2007/2008 e dalle precedenti? Certo! L'evento scatenante della crisi è inedito. Ed è inedita anche la velocità con cui sono precipitati i mercati. Eppure tutte le crisi hanno due cose in comune: prima o poi finiscono e ogni volta l'economia mondiale e i mercati tornano a crescere più di prima. Quindi no, non sarà diverso dal passato. Le crisi, qualunque ne sia la causa, sono cicliche. Una volta che ci saremo lasciati alle spalle questo buio capitolo i mercati saliranno come hanno sempre fatto.

Trovare il momento perfetto in cui investire (il cosiddetto market timing) è un'impresa ardua se non impossibile, soprattutto in momenti come quelli che stiamo vivendo in cui i mercati sembrano impazziti. Per un investitore il rendimento non si ottiene entrando e uscendo dal mercato, ma rimanendovi investito nell'orizzonte temporale che ha scelto (preferibilmente medio/lungo). Nell'immagine, apparsa sul numero di marzo di Wall Street Italia, troviamo l'esempio di tre investitori A, B e C che si sono trovati coinvolti nell'ultima grande crisi finanziaria, che ha portato al fallimento di Lehman Brothers nel settembre 2008. Tutti e tre hanno investito 10.000 dollari sul mercato azionario americano nel 2007, prima della crisi. A mantiene l'investimento. B disinveste tutto a febbraio 2008 per rientrare dopo un anno, nel febbraio 2009. C disinveste tutto a febbraio 2008 e investe tutto in liquidità (sì, anche decidere di lasciare i soldi in conto corrente è un inv

Il cigno nero ( black swan in inglese) è una metafora che descrive un evento non previsto, che ha effetti rilevanti e che, a posteriori, viene razionalizzato inappropriatamente e giudicato prevedibile. La situazione attuale scatenata dall'epidemia di Covid-19 (CoronaVirus) ne è un esempio. Ma non è la prima volta che una recessione, una crisi economica o finanziaria è scatenata da un evento imprevisto o imprevedibile. Dal punto di vista finanziario le crisi scatenate da un "cigno nero" sono spesso acute, ma di breve durata e nel lungo termine rappresentano una grande opportunità e un ottimo momento per entrare sui mercati. Il cigno nero è l'improbabile che governa le nostre esistenze.

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Dopo che mercoledì lo spread BTP-Bund era salito fino a quota 330, nella notte tra mercoledì 18 e giovedì 19 marzo, in un consiglio direttivo notturno, la BCE ha  deciso di intervenire tempestivamente e in via straordinaria  varando il " Pandemic Emergency  Purchase  Program " (PEPP). Un programma temporaneo di acquisto di titoli di debito statali e societari per un importo di 750 miliardi di euro  mirato a contenere l’impatto della pandemia sui mercati e sui bond. I l presidente della BCE, Cristine Lagarde, ha spiegato tale scelta con queste parole:  “t empi straordinari richiedono azioni straordinarie e n on ci sono limiti all’impegno della Bce per l’Euro” . Una riedizione del " whatever it takes " con cui Draghi nel 2012 salvò l'Euro. E l'effetto su mercati e spread non si è fatto attendere.  Buona la seconda dunque. Bce indietro tutta, Lagarde chiede scusa con un maxi piano da 750 miliardi: potrà acquistare Btp senza limiti

Fear and Greed (Paura e Avidità) Una celebre citazione di Warren Buffett, l'oracolo di Omaha: "siate timorosi quando gli altri sono avidi e avidi quando gli altri sono timorosi" Che potremmo parafrasare con: c'è un tempo per seminare ed uno per raccogliere. Si semina quando le quotazioni sono basse e si raccoglie quando sono alte.  Non viceversa! Come ha dichiarato lo stesso Buffett nella sua annuale lettera agli investitori , le prossime settimane saranno un ottimo momento per seminare.

Ribassi, correzioni e fasi di instabilità non durano per sempre. Le persone, tuttavia, soffrono per le perdite finanziarie più di quanto godano dei guadagni ottenuti. Ecco sei principi per non farsi “prendere dall’emotività durante le fasi di instabilità dei mercati”: - Le flessioni di mercato fanno parte del gioco - Nei mercati conta il tempo, non il market-timing - L’emotività è cattiva consigliera degli investimenti - Fissare un piano d’investimento e rispettarlo - Diversificazione, non garantisce nulla ma riduce i rischi - I mercati tendono a premiare chi investe nel lungo termine Qui trovate l'intero articolo apparso su WeWealth: Paura delle perdite? La lezione del premio Nobel Daniel Kahneman

Tre motivi per cui compiacersi (o quantomeno non disperarsi) per la discesa dei mercati: - Saldi: una correzione nei prezzi del mercato azionario (e non solo) deve essere benvenuta da coloro i quali hanno un orizzonte d'investimento medio-lungo perché permette loro di comprare oggi ad un prezzo minore rispetto a quello di settimana scorsa. - Piedi per terra: un altro effetto positivo di un mercato ribassista è quella di ripianare gli entusiasmi e gli ottimismi che fanno diven tare ogni investitore troppo sicuro di sè stesso. L’entusiasmo nei momenti di grande positività dei mercati è contagioso ed estremamente pericoloso (effetto gregge). - Propensione al rischio: è durante un periodo di forte volatilità e di crollo dei mercati che ci si rende conto della propria vera propensione al rischio e di quanto siamo in grado, da soli o con l'aiuto di un consulente, di tenere a bada le nostre emozioni.

"Il mercato azionario “oscilla, tentenna, traballa … mentre sale nel tempo”. E questo è talmente normale da essere quasi banale. Ci si prepara ai “tonfi di borsa” prima che questi avvengano, definendo una precisa strategia comportamentale, che non accetta eccezioni. La musica che deve sentire l’investitore nelle parole di un consulente deve essere diversa da quella delle televisioni, delle radio, di internet. Il Consulente deve nettamente distinguersi. Sereno, sorridente, sic uro. “Perché sei felice?” – chiede il cliente. “Perché vedo le opportunità che ci sono per te. È questo il mio mestiere”, risponde il consulente. Il Consulente Finanziario, il Gestore sanno che disinvestendo nei momenti di maggior crisi, si rischia di perdere occasioni di recupero. Ma occorre uno sforzo maggiore. Bisogna spiegare all'investitore che disinvestendo non si rischia di perdere opportunità. È certo che le perdiamo. A me piace ricordare che “un portafoglio ben diversificato ha minusvalenze che v

"Si ha una sola occasione per fare una prima buona impressione e Christine Lagarde, alla sua prima vera prova, l’ha mancata." Carlo Benetti

14 marzo 1907, l’indice Dow Jones Industrial Average crolla per il secondo giorno di fila con uno dei peggiori risultati di sempre: -8,29%. Di lì a pochi mesi si sarebbe scatenato il "panico del 1907" che avrebbe portato Wall Street a perdere oltre il 50% dai massimi dell'anno precedente. Alla fine della crisi nel 1908 l'indice Dow Jones valeva 53 punti. Alla chiusura di venerdì 13/03/2020 ne valeva 23.185. La storia ci insegna che non è mai diverso. L'euforia si alterna alla paura. Gli acquisti alle vendite. I crolli alle riprese. E' in questi momenti che deve venirci in soccorso la saggezza dei grandi investitori della storia: “il tempo è tuo alleato”, “se non sei sicuro diversifica”, investi nel lungo termine” “ Believe me, there are eternal investment principles, and technology doesn’t alter them: Time is your friend. Impulse is your enemy. Buy right and hold tight. Cost matters. If you aren’t sure, diversify. Invest for the long-term. Stay the course. ” J

L'obiettivo di questa pagina è condividere articoli, idee e spunti di riflessione legati al risparmio, alla finanza personale e agli investimenti. L'educazione  finanziaria è un ingrediente fondamentale per un sano e corretto approccio agli investimenti. Sfortunatamente i mezzi d’informazione di massa le danno pochissimo spazio e anzi spesso alimentano il panico, l’euforia irrazionale e i comportamenti più sbagliati. Come l'andare in montagna, l'approccio agli investimenti non può essere improvvisato. E' necessario studio e preparazione, è preferibile non farlo da soli, ma con una guida che sappia indicarci la strada migliore e aiutarci ad evitare di cadere vittima delle nostre emozioni e degli errori cognitivi più comuni individuati dalla finanza comportamentale. E come l’andare in montagna, l’investimento dovrebbe permetterci di raggiungere i nostri obiettivi e donarci una maggiore serenità, non creare ansia e preoccupazione come spesso accade.